Opciones De Cpa

Kip Hagopian recientemente escribió el ensayo Point of View: Expensing Employee Stock Options es una Contabilidad Inadecuada, que fue publicada en California Management Review. Él pooh-poohs el patrón estándar de las normas de la contabilidad financiera porque él piensa que las opciones de la acción del empleado no son gastos, según definición propia de FASBs. También piensa que las opciones sobre acciones de los empleados no son un costo de oportunidad. Contabilidad de opciones de acciones En contraste con Hagopian, las universidades de Boston Zvi Bodie, un profesor de finanzas, Harvards Robert Kaplan, un profesor de contabilidad, y Robert C. Merton, un economista de Harvard escribió una pieza de opinión Opciones de compra: Para gastos o no Que apareció en el Wall Street Journal el 12 de agosto de 2002. Afirmaron que las opciones de acciones de los empleados son de hecho un gasto. Permite comparar y contrastar los argumentos de Hagopians con los de Bodie, Kaplan y Merton. Por mi dinero, Bodie, Kaplan y Merton fácilmente ganan el debate con Hagopian. Para comenzar, el FASB define los gastos como salidas u otros usos de activos o incursiones de pasivos de entregar o producir bienes, prestación de servicios o llevar a cabo otras actividades que constituyan las operaciones principales o centrales en curso. Hagopian afirma que la emisión de opciones sobre acciones no puede ser un gasto porque la entidad no acredita ninguna cuenta de activo o pasivo como la definición lo requiere. Bodie, Kaplan y Merton argumentan que tales argumentos ignoran la esencia de la contabilidad de acumulación que permite el reconocimiento de un gasto aunque el desembolso de efectivo ocurra más tarde. No ven ninguna diferencia entre la emisión de opciones sobre acciones y la compensación mediante donaciones directas de acciones o beneficios promisorios de pensiones futuras. Como generalmente se acepta el gasto de estas cantidades 821Hagopian no dice nada en sentido contrario en su artículo 8212logic dicta que como tratamiento se le da a la contabilidad de las opciones sobre acciones. Cuando los costos de la organización se pagan con acciones, la empresa todavía los gastos de estos costos de organización. Uno puede conceptualizar esta transacción como dos partes: la emisión de la acción por dinero en efectivo y luego utilizar el efectivo para pagar los honorarios legales y contables y los costos promocionales para establecer la empresa. De la misma manera, las opciones sobre acciones pueden ser conceptualizadas como la concesión de opciones sobre acciones en efectivo y el efectivo utilizado para pagar a los empleados. Hagopian siguiente afirma que la opción de compra de acciones no constituye un costo de oportunidad. Tiene esta posición porque las empresas comerciales no pueden vender opciones similares a otras. Hagopian olvida convenientemente que los gerentes generalmente hacen lo que pueden para que la opción sea valiosa para ellos mismos. Si el mercado bursátil no coopera y los precios bajan, el equipo de administración simplemente vuelve a cargar la opción de compra con un precio menor. Algunos gerentes incluso retroceden ilegalmente las opciones. El punto es que deberíamos comparar la opción de compra con la mejor alternativa de entitys, que es la emisión de nuevas acciones al mercado, y esto es un costo de oportunidad. Como Bodie, Kaplan y Merton dicen, el valor de la opción de compra de acciones para la empresa es su costo por el descontado en efectivo al otorgar las opciones a un empleado en lugar de venderlas a inversionistas externos, no su valor para la persona que lo recibe. Hagopian y los signatarios de los documentos inyectan el término instrumento de participación en la ganancia en el debate. (Supongo que si no puedes ganar un argumento con términos, conceptos y principios en la disciplina contable, puedes introducir otros nuevos para cambiar el discurso). Específicamente, Hagopian describe las opciones de acciones de los empleados como un instrumento de participación en la ganancia. En este caso, son los accionistas quienes cosechan la ganancia. Lógicamente, por lo tanto, son los accionistas quienes deben soportar el costo. No sólo ha insertado un nuevo término, sino que también inventa un nuevo principio de contabilidad que los costos adjuntar a aquellos que se benefician de la ganancia. Supongo que las empresas pueden dejar de gastar el costo de los bienes vendidos, para los gerentes pueden argumentar que los clientes ganan de los bienes vendidos a ellos peor, como Bodie, Kaplan y Merton señaló, esta línea de razonamiento ignora completamente el principio de la entidad. Pero un informe financiero de las empresas refleja la perspectiva de la empresa y sus accionistas, no las entidades con las que se contrae. Este principio es tan fundamental que generalmente se enseña el primer día de un curso introductorio de contabilidad. La ganancia de la persona que recibe la opción y sus costos son irrelevantes. Lo que es importante son los costos para la empresa. Hagopian también resucita la idea de que la Declaración No. 125 ya explica las opciones sobre acciones midiendo sus efectos de dilución. Es cierto que la impresión de opciones sobre acciones tiene un impacto inflacionario como los gobiernos que imprimen demasiado dinero. Pero todavía hay un costo para la concesión de opciones sobre acciones. Bodie, Kaplan y Merton señalan que si no hubiera ningún costo, la empresa podría simplemente emitir acciones o opciones sobre acciones a todos sus empleados y no reconocer ningún gasto. De hecho, la empresa podría emitir acciones a los vendedores y otros para los recursos que la empresa utiliza de esta manera, la empresa nunca costaría nada. Me gusta el comentario de Bodie, Kaplan y Merton: Curioso razonamiento En resumen, el razonamiento de Hagopians es defectuoso . Él y sus signatarios ignoran los principios básicos de la contabilidad, tales como el principio de acumulación y el principio de entidad. A continuación, van a inventar términos y principios que nunca han sido una parte del proceso de establecimiento de normas de contabilidad. Como tal, Hagopian ni siquiera ha amordazado el razonamiento por FASB por lo tanto, los argumentos de FASBs para las opciones de existencias de gastos siguen en pie. J. EDWARD KETZ es profesor de contabilidad en la Pennsylvania State University. Los intereses de enseñanza e investigación de la Dra. Ketzs se centran en la contabilidad financiera, los sistemas de información contable y la ética de la contabilidad. Es el autor de Hidden Financial Risk. Que explora las causas de los recientes escándalos contables. También ha editado la Contabilidad Ética. Un conjunto de cuatro volúmenes que explora el pensamiento ético en la contabilidad desde la Gran Depresión ya través de varios países. 2006 SmartPros Ltd. Todos los derechos reservados. Editorial y contenido de opinión no representan las opiniones o creencias de SmartPros Ltd. ESOs: Contabilidad para opciones de acciones para empleados Por David Harper Relevancia por encima de Fiabilidad No volveremos el acalorado debate sobre si las empresas deben gastos de las opciones de acciones de los empleados. Sin embargo, debemos establecer dos cosas. En primer lugar, los expertos de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) han querido exigir opciones de gastos desde alrededor de principios de los años noventa. A pesar de la presión política, los gastos se volvieron más o menos inevitables cuando el Consejo de Contabilidad Internacional (IASB) lo requirió debido al impulso deliberado de convergencia entre los estándares de contabilidad estadounidenses y internacionales. En segundo lugar, entre los argumentos hay un debate legítimo sobre las dos principales cualidades de la información contable: la pertinencia y la fiabilidad. Los estados financieros exhiben el estándar de relevancia cuando incluyen todos los costos materiales incurridos por la compañía - y nadie niega seriamente que las opciones son un coste. Los costos reportados en los estados financieros alcanzan el estándar de confiabilidad cuando se miden de una manera imparcial y precisa. Estas dos cualidades de relevancia y fiabilidad a menudo chocan en el marco contable. Por ejemplo, los bienes raíces se llevan al costo histórico porque el costo histórico es más confiable (pero menos relevante) que el valor de mercado, es decir, podemos medir con fiabilidad cuánto se gastó para adquirir la propiedad. Los opositores a la priorización de gastos priorizan la confiabilidad, insistiendo en que los costos de las opciones no pueden medirse con una precisión consistente. FASB quiere dar prioridad a la relevancia, creyendo que ser aproximadamente correcto en la captura de un costo es más importante / correcto que estar equivocado precisamente al omitirlo por completo. Divulgación obligatoria pero no reconocimiento por ahora En marzo de 2004, la regla actual (FAS 123) requiere divulgación pero no reconocimiento. Esto significa que las estimaciones de costos de opciones deben ser reveladas como una nota de pie de página, pero no tienen que ser reconocidas como un gasto en la cuenta de resultados, donde reducirían el beneficio reportado (ganancias o utilidad neta). Esto significa que la mayoría de las compañías realmente reportan cuatro números de ganancias por acción (EPS) - a menos que voluntariamente elijan reconocer las opciones como ya lo han hecho cientos: En la Cuenta de Resultados: 1. EPS Básico. Pro Forma Diluido EPS EPS diluido captura algunas opciones - los que son viejos y en el dinero Un desafío clave en la computación EPS es la dilución potencial. En concreto, ¿qué hacemos con las opciones pendientes pero no ejercidas, las antiguas opciones concedidas en años anteriores que pueden convertirse fácilmente en acciones ordinarias en cualquier momento (Esto se aplica no sólo a las opciones sobre acciones, sino también a la deuda convertible ya algunos derivados.) Diluido EPS intenta capturar esta dilución potencial mediante el uso del método de tesorería ilustrado a continuación. Nuestra compañía hipotética tiene 100.000 acciones ordinarias en circulación, pero también tiene 10.000 opciones pendientes que están todos en el dinero. Es decir, se les concedió con un precio de ejercicio 7, pero la acción ha aumentado desde entonces a 20: EPS básico (ingresos netos / acciones ordinarias) es simple: 300.000 / 100.000 3 por acción. La EPS diluida utiliza el método de las acciones de tesorería para responder a la siguiente pregunta: hipotéticamente, ¿cuántas acciones ordinarias estarían en circulación si todas las opciones en el dinero fueran ejercidas hoy En el ejemplo discutido anteriormente, el ejercicio por sí solo agregaría 10.000 acciones ordinarias a la base. Sin embargo, el ejercicio simulado proporcionaría a la compañía dinero adicional: ingresos de ejercicio de 7 por opción, más un beneficio fiscal. El beneficio fiscal es efectivo real porque la compañía consigue reducir su renta imponible por la ganancia de las opciones - en este caso, 13 por la opción ejercida. ¿Por qué? Porque el IRS va a recaudar impuestos de los titulares de opciones que pagarán el impuesto sobre la renta ordinario en la misma ganancia. (Por favor, tenga en cuenta que el beneficio fiscal se refiere a las opciones de acciones no calificadas.) Las llamadas opciones de incentivos (ISO) no pueden ser deducibles de impuestos para la compañía, pero menos de 20 de las opciones otorgadas son ISOs.) Veamos cómo 100.000 acciones comunes se convierten 103.900 acciones diluidas según el método de autocartera, que, recordemos, se basa en un ejercicio simulado. Asumimos que el ejercicio de 10.000 opciones de dinero en el mismo agrega 10.000 acciones ordinarias a la base. Pero la compañía obtiene ingresos del ejercicio de 70.000 (7 precio de ejercicio por opción) y un beneficio tributario en efectivo de 52.000 (13 ganancias x 40 tasa de impuestos 5.20 por opción). Esa es una friolera 12.20 reembolso en efectivo, por así decirlo, por opción para un reembolso total de 122.000. Para completar la simulación, asumimos que todo el dinero extra se utiliza para recomprar acciones. Al precio actual de 20 por acción, la compañía compra 6,100 acciones. En resumen, la conversión de 10.000 opciones crea sólo 3.900 acciones adicionales neta (10.000 opciones convertidas menos 6.100 acciones de recompra). Esta es la fórmula actual, donde (M) precio de mercado actual, (E) precio de ejercicio, (T) tasa de impuesto y (N) número de opciones ejercidas: Pro Forma EPS Captura las nuevas opciones concedidas durante el año Hemos revisado cómo diluido EPS captura el efecto de las opciones en circulación pendientes o antiguas otorgadas en años anteriores. Pero, ¿qué hacemos con las opciones otorgadas en el ejercicio fiscal actual que tienen un valor intrínseco cero (es decir, suponiendo que el precio de ejercicio es igual al precio de las acciones), pero son costosas, no obstante, porque tienen valor temporal. La respuesta es que usamos un modelo de precios de opciones para estimar un costo para crear un gasto no monetario que reduce el ingreso neto reportado. Mientras que el método de las acciones de tesorería aumenta el denominador de la razón EPS mediante la adición de acciones, el gasto pro forma reduce el numerador de EPS. (Usted puede ver cómo la cuenta de gastos no dobla el conteo como algunos han sugerido: el EPS diluido incorpora viejas concesiones de las opciones mientras que el gasto pro forma incorpora nuevas concesiones.) Revisamos los dos modelos principales, Negro-Scholes y binomial, en las próximas dos cuotas de este , Pero su efecto suele producir una estimación del valor razonable del costo que está entre 20 y 50 del precio de las acciones. Si bien la norma de contabilidad propuesta que exige gastos es muy detallada, el título es el valor razonable en la fecha de concesión. Esto significa que FASB quiere exigir a las compañías que estimen el valor justo de las opciones en el momento de la concesión y registren ese gasto en la cuenta de resultados. Considere la siguiente ilustración con la misma compañía hipotética que analizamos arriba: (1) EPS diluido se basa en dividir los ingresos netos ajustados de 290.000 en una base de acciones diluida de 103.900 acciones. Sin embargo, bajo pro forma, la base diluida de acciones puede ser diferente. Vea nuestra nota técnica a continuación para más detalles. En primer lugar, podemos ver que todavía tenemos acciones ordinarias y acciones diluidas, donde las acciones diluidas simular el ejercicio de las opciones concedidas anteriormente. En segundo lugar, hemos asumido además que se han otorgado 5.000 opciones en el año en curso. Supongamos que nuestro modelo estima que valen 40 del precio de las acciones 20, o 8 por opción. El gasto total es por lo tanto 40.000. En tercer lugar, ya que nuestras opciones sucederán a cliff vest en cuatro años, vamos a amortizar el gasto en los próximos cuatro años. Este es el principio de contabilidad de igualación en la acción: la idea es que nuestro empleado estará prestando servicios durante el período de consolidación de derechos, por lo que el gasto puede ser repartido durante ese período. (A pesar de que no lo hemos ilustrado, se permite a las compañías reducir el gasto en anticipación a la pérdida de opciones debido a la terminación de los empleados.) Por ejemplo, una compañía podría predecir que 20 de las opciones otorgadas se perderán y reducir el gasto en consecuencia. El gasto para la concesión de opciones es 10.000, los primeros 25 de los 40.000 gastos. Nuestra utilidad neta ajustada es por lo tanto 290.000. Dividimos esto en acciones comunes y en acciones diluidas para producir el segundo conjunto de números pro forma EPS. Estos deben ser revelados en una nota de pie de página, y es muy probable que requieran reconocimiento (en el cuerpo de la cuenta de resultados) para los años fiscales que comienzan después del 15 de diciembre de 2004. Una nota técnica final para los valientes Hay una tecnicidad que merece alguna mención: Utilizamos la misma base diluida de acciones para los cálculos de EPS diluidos (EPS diluido informado y EPS diluido pro forma). Técnicamente, en el caso del ESP diluido pro forma (rubro iv del informe financiero anterior), la base accionaria se incrementa adicionalmente con el número de acciones que se pueden comprar con el gasto de compensación no amortizado (es decir, beneficio fiscal). Por lo tanto, en el primer año, como sólo 10.000 de los 40.000 gastos de opción se ha cargado, los otros 30.000 hipotéticamente podría recomprar 1.500 acciones adicionales (30.000 / 20). Esto - en el primer año - produce un número total de acciones diluidas de 105.400 y EPS diluido de 2.75. Pero en el cuarto año, todos los demás iguales, el 2.79 anterior sería correcto, ya que ya habríamos terminado de gastar los 40.000. Recuerde, esto sólo se aplica a la EPS pro forma diluida en la que estamos expensando las opciones en el numerador. Conclusión Las opciones de reducción son simplemente un intento de mejores esfuerzos para estimar el costo de las opciones. Los defensores tienen razón al decir que las opciones son un costo, y contar algo es mejor que no contar nada. Pero no pueden afirmar que las estimaciones de gastos son exactas. Considere nuestra empresa arriba. ¿Qué pasa si la población se zambulló a 6 el próximo año y se quedó ahí? Entonces las opciones serían totalmente inútiles, y nuestras estimaciones de gastos resultarían ser significativamente exageradas mientras nuestro BPA sería subestimado. Por el contrario, si la acción mejoró de lo esperado, nuestros números de la EPS hubieran sido exagerados porque nuestro gasto se habría quedado subestimado. Suscribirse al boletín de Finanzas Personales para determinar qué productos financieros mejor se adaptan a su estilo de vida. Contabilidad y valoración de opciones de acciones para empleados En este tutorial revisamos el tratamiento contable y de valoración de opciones de acciones para empleados (OE) e ilustramos las mejores formas de incorporarlos en su análisis De stock. En la siguiente sección, comenzamos con un resumen del tratamiento contable de los ESOs, y luego en las secciones tercera y cuarta avanzamos en una revisión de los modelos primarios de precios de opciones: el Black-Scholes y su probable sucesor en 2005; Modelo binomial En las secciones quinta y sexta, consideraremos los ajustes que usted puede hacer para incorporar el impacto en el costo de las opciones sobre acciones en sus valoraciones de patrimonio. ESOs: Contabilidad para opciones de acciones para empleados Suscríbase al boletín de finanzas personales para determinar qué productos financieros mejor se adaptan a su estilo de vida Gracias por inscribirse en Finanzas personales.